 “棉花目標(biāo)價格改革試點(diǎn)釋放出的最核心效應(yīng)，是市場機(jī)制在棉花價格形成中逐漸發(fā)揮決定性作用。”鄭州商品交易所理事長張凡在近日舉辦的“2014鄭州農(nóng)產(chǎn)品（棉花）期貨論壇”上表示。他介紹說，棉花期貨市場出現(xiàn)了許多積極變化，如棉花期現(xiàn)貨價格走勢趨同，中美棉花價差明顯縮小，從最高時每噸超過6000元以上，縮小到目前2000元左右。
“期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)和套期保值的功能，在完善農(nóng)產(chǎn)品價格機(jī)制方面具有不可替代的作用。”農(nóng)業(yè)部市場與經(jīng)濟(jì)信息司副司長王小兵指出，棉花目標(biāo)價格改革試點(diǎn)不僅要通過市場化改革，促進(jìn)棉花產(chǎn)業(yè)競爭力的提升，更要對其他重要農(nóng)產(chǎn)品價格形成和市場調(diào)控機(jī)制的建立提供經(jīng)驗(yàn)和借鑒。
價格波動將是常態(tài)
今年以來，棉價下跌趨勢非常明顯，截至10月16日，中國棉花價格指數(shù)跌至14792元／噸，較8月底以來下跌13％，同期鄭棉主力合約13635元／噸，跌幅達(dá)4.3％?！皼]有臨時收儲價格支撐，國內(nèi)棉價在目標(biāo)價格下會逐步回歸市場。”中國棉花協(xié)會副秘書長王建紅表示，棉花需求有望呈現(xiàn)恢復(fù)性增長，預(yù)計(jì)850萬噸，但從目前市場來說具體能否達(dá)到這個量還要考慮諸多因素。
國務(wù)院發(fā)展研究中心學(xué)術(shù)委員會秘書長程國強(qiáng)指出，當(dāng)前棉花市場應(yīng)該堅(jiān)持市場定價原則，完善價格形成機(jī)制，讓市場來決定價格，盡可能減少政策干預(yù)，防止政策實(shí)施從生產(chǎn)支持演化為收入支持，即從掛鉤補(bǔ)貼轉(zhuǎn)變成脫鉤補(bǔ)貼?！耙鋵?shí)誰種補(bǔ)誰、多種多補(bǔ)、不種不補(bǔ)，以保證種植者的積極性?！?br>與會的棉企代表認(rèn)為，目標(biāo)價格政策不僅保證了棉農(nóng)的利益，棉紡企業(yè)也將告別高價棉時代?！澳繕?biāo)價格政策有助于理順棉與紡的價格關(guān)系，使紡織廠的競爭力能夠恢復(fù)和提高。”中華棉花集團(tuán)有限公司總經(jīng)理王萬翔說。
讓市場決定價格，今年棉價的波動將是一個常態(tài)，應(yīng)該說，棉紡企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也比以前增加了?！艾F(xiàn)貨經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的增加，恰恰給期貨留出了巨大的空間，企業(yè)可以利用期貨市場發(fā)現(xiàn)價格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)、鎖定成本，農(nóng)產(chǎn)品期現(xiàn)貨市場將結(jié)合得更加緊密?！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟(jì)研究所所長任興洲說。
期市創(chuàng)新任重道遠(yuǎn)
“只有健全中國期貨市場，國內(nèi)的棉花企業(yè)才會具有較強(qiáng)的市場意識，加快與國際接軌?！毙潞谪浂麻L馬文勝認(rèn)為，在期貨市場提供對沖保護(hù)的情況下，企業(yè)才能擴(kuò)大規(guī)模，不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化探索并擴(kuò)張自己的特色商業(yè)模式。
湖北銀豐棉花股份公司總經(jīng)理嚴(yán)豐認(rèn)為，這幾年公司采取了兩種模式將期貨市場和現(xiàn)貨市場有機(jī)結(jié)合起來，一種是“公司＋基地＋合作社＋棉農(nóng)”模式，一種是“訂單＋現(xiàn)貨＋期貨”模式。“兩個模式最大的亮點(diǎn)，一是以基地為基礎(chǔ)輻射周邊，通過合作社把千家萬戶的棉農(nóng)串起來；第二個則是利用遠(yuǎn)期合約的價格套保，比如籽棉收購價格高于市場價格時，就可通過市場進(jìn)行套保鎖定風(fēng)險(xiǎn)?！?br>農(nóng)產(chǎn)品目標(biāo)價格改革已然破冰，期貨行業(yè)的創(chuàng)新亦將迎頭趕上。中信期貨總經(jīng)理張磊表示，這次的棉花目標(biāo)價格補(bǔ)貼政策若以場外期權(quán)的思維來看，相當(dāng)于一個脈沖式的看跌期權(quán)。“市場向所有種棉大戶賣了補(bǔ)貼價格的看跌期權(quán)，但是這個期權(quán)是否能夠拿到手上和政府的執(zhí)行情況有關(guān)?！彼J(rèn)為，期貨行業(yè)創(chuàng)新要從簡單的向企業(yè)提供套期保值工具，走向?yàn)楫a(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)提供更加豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，為企業(yè)提供多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品。
“除了棉花、棉紗期貨，還應(yīng)盡快推出棉花期貨期權(quán)，只有工具齊備，市場機(jī)構(gòu)才能按自身需求選擇管理風(fēng)險(xiǎn)的方法?！便y河期貨總經(jīng)理姚廣說，目標(biāo)價格政策是創(chuàng)新的第一步，以后或?qū)⒚藁ㄆ谪泝r格作為基準(zhǔn)，考慮種植、流通等各因素后加上一定幅度的升貼水，使用彈性價格來優(yōu)化目標(biāo)價格，以便進(jìn)一步推進(jìn)市場化定價機(jī)制。
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